септембар 2023.



Чланови организатора тржишта (берзе)

Организатор тржишта је лице које управља регулисаним тржиштем (берзом). У Србији имамо једног организатора тржишта – Београдску берзу. На берзи не може свако да тргује. Приступ берзи имају само она инвестициона друштва која испуњавају тачно прописане услове, поседују дозволу Комисије за хартије од вредности и чланови су берзе. Београдска берза тренутно има 21 члана – инвестициона друштва (13 брокерско-дилерских друштава и 8 овлашћених банака).

Шта је то инвестиционо друштво? Инвестиционо друштво је термин из европског законодавства и означава правно лице чија је делатност пружање инвестиционих услуга, односно обављање инвестиционих активности. Код нас то су брокерско-дилерска друштва и овлашћене банке.



Учешће чланова у укупном промету финансијских инструмената


На овом графикону видимо да је учешће берзанских посредника у укупном промету неравномерно распоређено у корист 8 овлашћених банака (наспрам 13 брокерско-дилерских друштава – чланова берзе). Значајно веће учешће у оствареном промету имају овлашћене банке у односу на брокерско-дилерска друштва.



Промет финансијских инструмената – берза (РСД)


Власничке хартије од вредности су оне хартије од вредности на основу којих имате право на власничко учешће у основном капиталу друштва које је ту хартију издало. Најчешће су то акције. Некада су се хартије од вредности издавале искључиво на папиру – одакле им и назив. Данас, међутим, оне углавном представљају електронски запис – дематеријализоване су. Дужничке хартије од вредности не дају никаква власничка права над институцијом која их издаје, већ доказују неки дуг или дају право на потраживање на приход или одређени капитал.



Трансакције финансијских инструмената – берза


Графикони илуструју структуру укупно оствареног промета на Београдској берзи, односно однос трансакција власничким и дужничким финансијским инструментима на берзи.



Напомена!
Графички прегледи су изведени на основу података које учесници на тржишту капитала достављају Комисији за хартије од вредности електронским путем до 15. у текућем месецу за претходни месец, као део редовног континуираног надзора.

септембар 2023.



Централни регистар депо и клиринг хартија од вредности (Централни регистар) је један од битних стубова финансијског тржишта. Централни регистар евидентира све трансакције финансијским инструментима, власнике тих инструмената, додељује јединствене идентификационе ознаке за финансијске инструменте, обавља клиринг и салдирања на основу трговања, те тако омогућава обраду трансакција у нематеријализованом облику. Које све то послове Централни регистар обавља и која је његова улога на тржишту прочитајте на следећем линку Централни регистар као учесник на тржишту капитала.  Ко све може бити члан Централног регистра? Чланови Централног регистра могу бити Република, Народна банка Србије, инвестициона друштва, кредитне институције, организатори тржишта, регулисано тржиште, друштва за управљање фондовима, инострана правна лица која обављају послове клиринга и салдирања, односно регистрације финансијских инструмената или друга лица ако испуњавају услове чланства прописане актима Централног регистра.


Чланови Централног регистра хартија од вредности
Објашњења термина коришћених у графиконима: 
Регулисано тржиште је место трговања које укључује више страна. Њиме управља и њега организује организатор тржишта (берза). Оно омогућава и олакшава куповину и продају финансијских инструмената, има обавезујућа правила и доводи до закључења уговора у вези са финансијским инструментима укљученим у трговање по правилима овог тржишта. Поседује дозволу Комисије. 
МТП је скраћеница за мултилатералну трговачку платформу. Она означава вишестрани систем трговања (једноставно речено – место трговања) којим управља берза или неко инвестиционо друштво и на коме постоје обавезујућа правила која доводе до закључења уговора. 
ОТЦ је акроним који смо преузели из енглеског језика (over the counter) и означава тржиште изван организованог тржишта хартија од вредности, тј. билатерално тржиште или трансакције између два принципала (они који тргују за свој рачун и у своје име).  То је секундарно тржиште за трговање финансијским инструментима које не мора да има организатора тржишта и чији систем трговања подразумева преговарање између продавца и купца. 


Учешће у промету – Берза и ОТЦ (депозитар хартија од вредности)
У посматраном периоду, највеће учешће у промету финансијским инструментима на сва три сегмента тржишта имале су овлашћене банке и НБС.


Салдиране трансакције по сегментима тржишта – учешће укупног промета (РСД)
Графикон показује са становишта укупног промета на сва три сегмента тржишта (регулисано тржиште, МТП и ОТЦ) на ком од тих сегмената је остварен највећи промет.  


Салдиране трансакције по сегментима тржишта – учешће броја трансакција


Исплаћена средства по основу корпоративних радњи



Напомена!
Графички прегледи су изведени на основу података које учесници на тржишту капитала достављају Комисији за хартије од вредности електронским путем до 15. у текућем месецу за претходни месец, као део редовног континуираног надзора.

септембар 2023.
Шта је то инвестиционо друштво? Инвестиционо друштво је термин из европског законодавства и означава правно лице чија је делатност пружање инвестиционих услуга, односно обављање инвестиционих активности. Код нас то су брокерско-дилерска друштва и овлашћене банке. Комисија за хартије од вредности води службени регистар инвестиционих друштава. 



Графикон показује колико брокерско-дилерских друштава и овлашћених банака послује у Републици Србији.


Вредност трансакција (РСД) – према врсти инвестиционог друштва
 

Број трансакција – према врсти инвестиционог друштва


Вредност трансакција (РСД) – према месту трговања


Број трансакција – према месту трговања


Вредност трансакција (РСД) – према сегменту тржишта

Регулисано тржиште је место трговања које укључује више страна. Њиме управља и њега организује организатор тржишта (берза). Оно омогућава и олакшава куповину и продају финансијских инструмената, има обавезујућа правила и доводи до закључења уговора у вези са финансијским инструментима укљученим у трговање по правилима овог тржишта. Поседује дозволу Комисије. 
МТП је скраћеница за мултилатералну трговачку платформу. Она означава вишестрани систем трговања (једноставно речено – место трговања) којим управља берза или неко инвестиционо друштво и на коме постоје обавезујућа правила која доводе до закључења уговора. 
ОТЦ је акроним који смо преузели из енглеског језика (over the counter) и означава тржиште изван организованог тржишта хартија од вредности, тј. билатерално тржиште или трансакције између два принципала (они који тргују за свој рачун и у своје име). То је секундарно тржиште за трговање финансијским инструментима које не мора да има организатора тржишта и чији систем трговања подразумева преговарање између продавца и купца. 


Број трансакција – према сегменту тржишта



Вредност трансакција (РСД) – домаће тржиште – према врсти фин. инструмента

Акција је власничка хартија од вредности, која представља учешће у капиталу акционарског друштва. Акционарски капитал акционарског друштва подељен је на одређени број једнаких делова – акција. Друштва могу да издају две врсте акција: обичне и привилеговане. Акције акционару дају одређена права: обичне акције носе право на суодлучивање у друштву и на дивиденде, а приоритетне акције дају право на унапред одређену дивиденду, али не и на суодлучивање на скупштини.
Обвезница је дужничка хартија од вредности у облику дугорочног дуга, обично издата у серији, којом се издавалац обавезује да отплати главницу и (по правилу) камате на одређене будуће датуме. Може бити и дугорочно обезбеђење којим се зајмопримац обавезује да ће га вратити лицу коме ће предати обвезницу по њеном доспећу. Доноси уговорно утврђену камату власнику обвезнице. То је уобичајен облик дугорочног задуживања предузећа или државе.
Запис је краткорочна хартија од вредности. Односи се на одређени новчани износ, са одређеним роком доспећа и одређеном каматном стопом. Комерцијални записи су дужнички инструменти које издају предузећа да прикупе краткорочна средства ради обезбеђења ликвидности. По својим карактеристикама и намени, комерцијални записи су готово идентични с краткорочним обвезницама. Благајнички записи су краткорочне дисконтне хартије које емитује централна банка с циљем повлачења вишкова ликвидних средстава из банкарског сектора. Њихови купци су искључиво банке. Државни трезорски записи су краткорочне ХОВ које емитује државна благајна (трезор Министарства финансија) ради прикупљања средстава за покриће буџетских дефицита који се могу јавити у току једне године.

Број трансакција – домаће тржиште – према врсти фин. инструмента

Вредност трансакција (РСД) – инострано тржиште – према врсти фин. инструмента
ФОП је опција на фјучерс. То је сложени финансијски инструмент. Представља комбинацију опције и фјучерса. У основи има одређени фјучерс уговор.
Фјучерс је стандардизовани термински уговор којим се тргује на берзама. Обавезује купца да прими испоруку неке активе и продавца да ту активу испоручи по уговореној цени када истекне уговорени период. У тренутку склапања фјучерс уговора не долази до трговине, то је просто споразум о будућој трансакцији. 
ЕТФ (од енгл. exchange-traded fund) је инвестициони фонд који се котира на берзи.

Број трансакција – инострано тржиште – према врсти фин. инструмента
Опција је финансијски инструмент, уговор који даје имаоцу право али не и обавезу да купи или прода неко средство по одређеној цени у у дефинисаном року.
CFD (од енгл. contracts for differences) су уговори за разлике у цени. То су изведени финансијски инструменти везани за основни инструмент, обично индекс акција или акцију, што значи да се уговор за разлику у цени креће у истом смеру као и цена акције за коју је овај уговор везан. Уговори за разлике у цени нису котирани на берзама, већ представљају појединачни уговорни однос између купца и издаваоца уговора – нпр. банке.


Акције – вредност промета (РСД) – према месту трговања

Обвезнице – вредност промета (РСД) – према месту трговања

 
Учешће у укупно оствареном промету у извештајном периоду



Напомена!
Графички прегледи су изведени на основу података које учесници на тржишту капитала достављају Комисији за хартије од вредности електронским путем до 20. у текућем месецу за претходни месец, као део редовног континуираног надзора.